home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ Complete Home & Office Legal Guide / Complete Home and Office Legal Guide (Chestnut) (1993).ISO / stat / fed / irc30.asc < prev    next >
Text File  |  1993-08-24  |  56KB  |  1,004 lines
  1. Section 543 (Continued)
  2.  
  3.     (B) Deductions allowable under section 162. -- For purposes 
  4. of subparagraph (A), a deduction shall not be treated as 
  5. allowable under section 162 if it is specifically allowable under 
  6. another section.
  7.     (C) Limitation on allowable deductions. -- For purposes of 
  8. subparagraph (A), no deduction shall be taken into account with 
  9. respect to compensation for personal services rendered by the 5 
  10. individual shareholders holding the largest percentage (by value) 
  11. of the outstanding stock of the corporation.  For purposes of the 
  12. preceding sentence --
  13.     (i) individuals holding less than 5 percent (by value) of 
  14. the stock of such corporation shall not be taken into account, 
  15. and
  16.     (ii) stock deemed to be owned by a shareholder solely by 
  17. attribution from a partner under section 544(a)(2) shall be 
  18. disregarded.
  19.     (5) Dividends must equal or exceed excess of personal 
  20. holding company income over 10 percent of ordinary gross income. 
  21. --
  22.     (A) In general. -- The requirements of this paragraph are 
  23. met if the sum of --
  24.     (i) the dividends paid during the taxable year (determined 
  25. under section 562),
  26.     (ii) the dividends considered as paid on the last day of the 
  27. taxable year under section 563(c) (as limited by the second 
  28. sentence of section 563(b)), and
  29.     (iii) the consent dividends for the taxable year (determined 
  30. under section 565),
  31. equals or exceeds the amount, if any, by which the personal 
  32. holding company income for the taxable year exceeds 10 percent of 
  33. the ordinary gross income of such corporation for such taxable 
  34. year.
  35.     (B) Computation of personal holding company income. -- For 
  36. purposes of this paragraph, personal holding company income shall 
  37. be computed --
  38.     (i) without regard to amounts described in subsection 
  39. (a)(1)(C),
  40.     (ii) without regard to interest income during any taxable 
  41. year --
  42.     (I) which is in the 5-taxable year period beginning with the 
  43. later of the 1st taxable year of the corporation or the 1st 
  44. taxable year in which the corporation conducted the trade or 
  45. business described in paragraph (2)(A), and
  46.     (II) during which the corporation meets the requirements of 
  47. paragraphs (2), (3), and (4), and
  48.     (iii) by including adjusted income from rents and adjusted 
  49. income from mineral, oil, and gas royalties (within the meaning 
  50. of paragraphs (2) and (3) of subsection (a)).
  51.     (6) Special rules for affiliated group members. --
  52.     (A) In general. -- In any case in which --
  53.     (i) the taxpayer receives royalties in connection with the 
  54. licensing of computer software, and
  55.     (ii) another corporation which is a member of the same 
  56.                            
  57. affiliated group as the taxpayer meets the requirements of 
  58. paragraphs (2), (3), (4), and (5) with respect to such computer 
  59. software,
  60. the taxpayer shall be treated as having met such requirements.
  61.     (B) Affiliated group. -- For purposes of this paragraph, the 
  62. term "affiliated group" has the meaning given such term by 
  63. section 1504(a).
  64.  
  65. 544.  Rules for determining stock ownership
  66.     (a) Constructive ownership. -- For purposes of determining 
  67. whether a corporation is a personal holding company, insofar as 
  68. such determination is based on stock ownership under section 
  69. 542(a)(2), section 543(a)(7), section 543(a)(6), or section 
  70. 543(a)(4) --
  71.     (1) Stock not owned by individual. -- Stock owned, directly 
  72. or inderectly, by or for a corporation, partnership, estate, or 
  73. trust shall be considered as being owned proportionately by its 
  74. shareholders, partners, or beneficiaries.
  75.     (2) Family and partnership ownership. -- An individual shall 
  76. be considered as owning the stock owned, directly or indirectly, 
  77. by or for his family or by or for his partner.  For purposes of 
  78. this paragraph, the ramily of an individual includes only his 
  79. brothers and sisters (whether by the whole or half blood), 
  80. spouse, ancestors, and lineal descendants.
  81.     (3) Options. -- If any person has an option to acquire 
  82. stock, such stock shall be considered as owned by such person.  
  83. For purposes of this paragraph, an option to acquire such an 
  84. aption, and each one of a series of such options, shall be 
  85. considered as an option to acquire such stock.
  86.     (4) Application of family-parnership and option rules. -- 
  87. Paragraphs (2) and (3) shall be applied --
  88.     (A) for purposes of the stock ownership requirement provided 
  89. in section 542(a)(2), if, but only if, the effect is to make the 
  90. corporation a personal holding company;
  91.     (B) for purposes of section 543(a)(7) (relating to personal 
  92. service contracts), of section 543(a)(6) (relating to use of 
  93. property shareholders), or of section 543(a)(4) (relating to 
  94. copyright royalties), if, but only if, the effect is to make the 
  95. amount therein referred to includible under such paragraph as 
  96. personal holding company income. 
  97.     (5) Constructive ownership as actual ownership. -- Stock 
  98. constructively owned by a person by reason of the application of 
  99. paragraph (1) or (3) shall, for purposes of applying paragraph 
  100. (1) or 92), be treated as actually owned by such person; but 
  101. stock constructively owned by an individual by reason of the 
  102. application of paragraph (2) shall not be treated as owned by him 
  103. for purposes of again applying such paragraph in order to make 
  104. another the constructive owner of such stock.
  105.     (6) Optio rule in lieu of family and partnership rule. -- If 
  106. stock may be considered as owned by an individual under either 
  107. paragraph (2) or (3) it shall be considered as owned by him under 
  108. paragraph (3).
  109.     (b) Convertible securities. -- Outstanding securities 
  110. convertible into stock (whether or not convertible during the 
  111. taxable year) shall be considered as outstanding stock --
  112.     (1) for purposes of the stock ownership requirement provided 
  113. in section 542(a)(2), but only if the effect of the inclusion of 
  114. all such securities is to make the corporation a personal holding 
  115. company;
  116.     (2) for purposes of section 543(a)(7) (relating to personal 
  117. service contracts), but only if the effect of the inclusion of 
  118. all such securities is to make the amounts therein referred to 
  119. includible under such paragraph as personal holding company 
  120. income;
  121.     (3) for purposes of section 543(a)(6) (relating to the use 
  122. of property by shareholders), but only if the effect of the 
  123. inclusion of all such securities is to make the amounts therein 
  124. referred to includible under such paragraph as personal holding 
  125. company income; and
  126.     (4) for purposes of section 543(a)(4) (relating to copyright 
  127. royalties), but only if the effect of the inclusion of all such 
  128. securities is to make the amount therein referred to includible 
  129. under such paragraph as personal holding company income.
  130. The requirement in paragraphs (1), (2), (3), and (4) that all 
  131. convertible securities must be included if any are to be included 
  132. shall be subject to the exception that, where some of the 
  133. outstanding securities are convertible only after a later date 
  134. than in the case of others, the class having the earlier 
  135. conversion date may be included although the others are not 
  136. included, but no convertible securities shall be included unless 
  137. all outstanding securities having a prior conversion date are 
  138. also included.
  139.  
  140. 545.  Undistributed personal holding company income
  141.     (a) Definition. -- For purposes of this part, the term 
  142. "undistributed personal holding company income" means the taxable 
  143. income of a personal holding company adjusted in the manner 
  144. provided in subsections (b), (c), and (d), minus the dividends 
  145. paid deduction as defined in section 561.  In the case of a 
  146. personal holding company which is a foreign corporation, not more 
  147. than 10 percent in value of the outstanding stock of which is 
  148. owned (within the meaning of section 958(a)) during the last half 
  149. of the taxable year by United States persons, the term 
  150. "undistributed personal holding company income" means the amount 
  151. determined by multiplying the undistributed personal holding 
  152. company income (determined without regard to this sentence) by 
  153. the percentage in value of its outstanding stock which is the 
  154. greatest percentage in